12月3日，中國央行、證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步加強債券市場執(zhí)法工作的意見》顯示，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會依法對銀行間債券市場、交易 所債券市場違法行為開展統(tǒng)一的執(zhí)法工作。人民銀行、證監(jiān)會、發(fā)展改革委繼續(xù)按現(xiàn)行職責(zé)分工做好債券市場行政監(jiān)管。債券市場自律組織及其他市場參與機構(gòu)做好自律管理等相關(guān)工作。  

這是監(jiān)管首次明確證監(jiān)會對債券市場的統(tǒng)一執(zhí)法權(quán)，并進一步明確了債券市場不同監(jiān)督管理部門的監(jiān)管職責(zé)，被市場視作繼9月4日央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布2018年第14號公告，允許信用評級機構(gòu)在銀行間債券市場和交易 所債券市場實現(xiàn)信用評級業(yè)務(wù)的資質(zhì)互認，推動銀行間債券市場和交易 所債券市場評級業(yè)務(wù)資質(zhì)的逐步統(tǒng)一后，債券市場統(tǒng)一監(jiān)管迎來的又一重要舉措。  

東方金誠評級副總監(jiān)俞春江對界面新聞表示，2018年第14號公告以來，債券市場互聯(lián)互通、統(tǒng)一監(jiān)管的新時代已經(jīng)正式到來。央行、證監(jiān)會、交易商協(xié)會、發(fā)改委等在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制框架下持續(xù)推動銀行間和交 易所債券市場監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進程，主要的成果集中在協(xié)調(diào)統(tǒng)一債券發(fā)行標準、統(tǒng)一機構(gòu)準入標準、打擊監(jiān)管套利行為等。而此次《意見》的發(fā)布，“標志著我國債券市場監(jiān)督管理制度更為完善，債券市場規(guī)范發(fā)展有望提速?！? 

俞春江預(yù)計，在統(tǒng)一執(zhí)法框架下，債券市場執(zhí)法力度將大幅度加強，尤其是銀行間債券市場彌補了執(zhí)法短板，將有效敦促債券市場參與者規(guī)范債券相關(guān)行為，提高債券市場的規(guī)范性和運行效率。預(yù)計統(tǒng)一監(jiān)管框架下的配套規(guī)則還將陸續(xù)出臺，為債券市場的統(tǒng)一監(jiān)管夯基礎(chǔ)。  

我國債券市場長期處于兩個市場--銀行間債券市場和交易 所債券市場--的割裂狀態(tài)，不同債券品種還面臨不同部門監(jiān)管。例如，中國人民銀行負責(zé)監(jiān)管銀行間債券市場，國家發(fā)展和改革委員會負責(zé)審批國有企業(yè)發(fā)債，中國證券監(jiān)督管理委員會負責(zé)監(jiān)管交易 所債券市場。過往一些分析人士認為，多頭監(jiān)管的存在造成了整個債券市場的互不協(xié)調(diào)、管理混亂、監(jiān)管政策法律很難發(fā)揮其真正的作用，限制了市場發(fā)展。因此，發(fā)展債券市場，也必須從統(tǒng)一監(jiān)管、統(tǒng)一標準入手。  

推動債券市場統(tǒng)一也是目前金融改革的一項重要議題。8月24日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開防范化解金融高風(fēng)險專題會議，提出要完善多層次資本市場體系、建立統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)發(fā)展的債券市場。  

11月2日，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2018)》，提出要進一步統(tǒng)一銀行間市場和交易 所市場發(fā)行人和投資者的相關(guān)規(guī)制，培育成熟的機構(gòu)投資者。   　　本次《意見》就證監(jiān)會統(tǒng)一執(zhí)法工作方面明確，對涉及公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、金融債券等各類債券品種的信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場以及其他違反證券法的行為，依據(jù)證券法有關(guān)規(guī)定進行認定和行政處罰。對商業(yè)銀行、證券公司等在承銷各類債券過程中的違法行為，依照證券法 第一百九十一條進行處罰。違法行為情節(jié)嚴重的，由證監(jiān)會依據(jù) 證券法第二百三十三條對有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入措施。在案件調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，及時移送公安機 關(guān)依法追究 刑事責(zé)任;公安機 關(guān)在接到依法移送的案件后，及時立案偵查 。  

此外，《意見》還在執(zhí)法保障和協(xié)同配合方面做出具體規(guī)定。對于央行和發(fā)改委而言，要積極支持證監(jiān)會開展債券市場統(tǒng)一執(zhí)法工作，配合證監(jiān)會進行案件會商，就案件涉及的專業(yè)問題出具書面意見，配合做好行政復(fù)議和行政訴訟的答復(fù)、應(yīng)訴工作。人 民銀行、發(fā)展改革委發(fā)現(xiàn)涉及債券違法活動的線索，及時移送證監(jiān)會。  

俞春江表示，《意見》出臺后，央行、證監(jiān)會、發(fā)改委、交易商協(xié)會等組成對債券市場監(jiān)督管理的“一致行動人”，采取聯(lián)合行動，共享信息，強化監(jiān)管，債券市場監(jiān)督管理“一致行動人”的形象更為具體和明確。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月末，我國債券市場余額達到83.8萬億元，位居全球第三、亞洲第二，公司信用類債券余額位居全球第二、亞洲第一。

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