引進(jìn)錦江集團(tuán)之后，時隔約兩年，魯北集團(tuán)混改再度啟程。9月5日，魯北化工（600727）控股股東魯北集團(tuán)在山東產(chǎn)權(quán)交 易中心掛牌，擬增 資引入新的戰(zhàn)略投資者。這是魯北集團(tuán)2年內(nèi)進(jìn)行的第二次“混改”。此次混改將在現(xiàn)有股權(quán)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行增 資擴(kuò)股，增 資比例約為20%，增 資金額不低于3.39億元，新進(jìn)股東將成為魯北集團(tuán)的第三大股東。   　　此前魯北化工的一則公告讓魯北集團(tuán)混改進(jìn)入到人們視野。今年4月11日，魯北化工公告稱，魯北集團(tuán)擬通過公開掛牌征集程序，以增 資擴(kuò)股的方式引入一家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢明顯、戰(zhàn)略協(xié)同性強(qiáng)、具有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者。引入的新股東將持有魯北集團(tuán)約20%的股權(quán)，魯北集團(tuán)原有股東同比例稀釋。本次交易完成后，魯北高新區(qū)持股44.40%，錦江集團(tuán)持股35.60%，新股東持股20.00%，魯北高新區(qū)仍為魯北集團(tuán)相對控股的第一大股東。   　　第一次混改   　　魯北集團(tuán)前身是1977年8月份籌建的無棣硫酸廠。2016年7月份混改之前，一直是國有獨(dú)資的有限責(zé)任公司。   　　2016年3月，魯北集團(tuán)啟動首次混合所有制改革，采用增 資擴(kuò)股方式通過公開征集程序引入戰(zhàn)略投資者錦江集團(tuán)。2016年7月份，錦江集團(tuán)增 資6.04億元持有魯北集團(tuán)44.5%的股份。首次混改完成后，魯北集團(tuán)企業(yè)性質(zhì)變?yōu)閲锌毓傻挠邢挢?zé)任公司，魯北高新區(qū)持股55.5%，錦江集團(tuán)持股44.5%。   　　“魯北集團(tuán)首次混改引進(jìn)錦江集團(tuán)后，根據(jù)各自的優(yōu)勢，對魯北集團(tuán)的現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了優(yōu)化。”魯北集團(tuán)副總經(jīng)理吳玉瑞告訴記者，2016年9月份錦江集團(tuán)對魯北集團(tuán)下屬子公司海生生物的鋁業(yè)生產(chǎn)裝置進(jìn)行了托管，托管后的海生生物生產(chǎn)經(jīng)營情況持續(xù)向好；2016年11月份，錦江集團(tuán)對魯北集團(tuán)下屬子公司山東金海鈦業(yè)進(jìn)行增 資擴(kuò)股，增 資金額3.51億元，持有金海鈦業(yè)34%的股份，2017年4月份完成增 資工作。   　　通過第一次“混改”，魯北集團(tuán)在戰(zhàn)略規(guī)劃能力、經(jīng)營狀況、融資能力上都得到明顯改善。魯北集團(tuán)與錦江集團(tuán)瞄準(zhǔn)新能源、新材料領(lǐng)域，在魯北高新區(qū)內(nèi)共同規(guī)劃了2萬噸碳酸鋰、3萬噸磷酸鐵和磷酸鐵鋰、氯化法鈦白粉等十余個重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資200億元，項(xiàng)目前期工作正在有序開展。   　　吳玉瑞表示，“通過混改和資產(chǎn)托管后，魯北集團(tuán)盈利能力持續(xù)向好，2017年的營業(yè)收入、利潤均達(dá)到歷史最 好水平。魯北集團(tuán)企業(yè)信譽(yù)度明顯提升，融資環(huán)境也得到了進(jìn)一步改善，降低了企業(yè)融資成本。”   　　估值不低于19.72億元引戰(zhàn)略投資   　　根據(jù)掛牌信息，魯北集團(tuán)擬采用增 資擴(kuò)股方式通過公開征集程序引入第三方投資者進(jìn)行混合所有制改革。本次“混改”在現(xiàn)有股權(quán)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，按照國資部門備案的評估價值為底價進(jìn)行增 資，新股東增 資比例約為20%，增 資金額不低于49289.3525萬元，為魯北集團(tuán)的第三股東，募集 資金全部用于魯北集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展、資本支出和補(bǔ)充流動資金。按照這一增 資底價，魯北集團(tuán)在引入戰(zhàn)略投資者之前的估值不低于19.72億元，較審計(jì)報告披露的凈資產(chǎn)會有大幅增值。審計(jì)報告顯示，截至2018年3月31日，魯北集團(tuán)所有者權(quán)益合計(jì)為-11750.1萬元。   　　對于戰(zhàn)略投資者，魯北集團(tuán)并未設(shè)定較高門檻。魯北集團(tuán)要求意向投資方為企業(yè)法人的，其實(shí)繳注冊資本須不低于2億元，凈資產(chǎn)不低于10億元；意向投資方為合伙制企業(yè)的，其主要合伙人或?qū)嶋H出資人至少有一家實(shí)繳注冊資本須不低于人民幣2億元，凈資產(chǎn)不低于10億元；意向投資方在化工或新能源行業(yè)能夠與增 資企業(yè)形成互補(bǔ)或?yàn)樵?資企業(yè)帶來產(chǎn)業(yè)提升的優(yōu)先投資。此外，該項(xiàng)目不接受聯(lián)合體投資。   　　參與此次混改的相關(guān)人員告訴記者，“我們沒做過高的門檻設(shè)定，就是想實(shí)實(shí)在在地對意向方進(jìn)行遴選，找到和我們資源更為匹配的戰(zhàn)略投資者”。   　　此次增 資擴(kuò)股實(shí)施后，魯北集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生重大變化，魯北高新區(qū)、錦江集團(tuán)和新股東將分別持有魯北集團(tuán)44.4%、35.6%20%的股權(quán)，魯北集團(tuán)的股東結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步多元化，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，有助于提高民營股東的投資積極性，健全完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)決策執(zhí)行效率。   　　本次混改是對魯北集團(tuán)前次混改的持續(xù)深化。魯北集團(tuán)在前期混改成功的基礎(chǔ)上再次混改，可進(jìn)一步壯大魯北集團(tuán)資本實(shí)力，加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)力度，持續(xù)激發(fā)企業(yè)活力，迅速做強(qiáng)做大魯北集團(tuán)。   　　據(jù)悉，魯北集團(tuán)采取了多種措施，杜絕在本次混改過程中國有資產(chǎn)流失。   　　無棣縣國有資產(chǎn)管理局局長吳興本介紹說：“魯北集團(tuán)本次混改采用增 資擴(kuò)股的方式，是增量轉(zhuǎn)讓，而不是存量轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)有的國有資產(chǎn)沒發(fā)生轉(zhuǎn)移。同時，本次混改魯北集團(tuán)、魯北化工管理層以及主管部門等有關(guān)利益方均不直接或間接參與，不存在利益輸送的問題。”   　　同時，本次混改將嚴(yán)格按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》進(jìn)行規(guī)范操作，采用在山東產(chǎn)權(quán)交 易中心公開征集潛在投資者的形式，真正實(shí)現(xiàn)“公開、公平、透明”，擇優(yōu)選擇投資方。   　　不僅要做到防止國有資產(chǎn)流失，吳興本強(qiáng)調(diào)，對于戰(zhàn)略投資者，魯北集團(tuán)要求其須具有整合、發(fā)展、延伸魯北集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈能力，在化工或新能源行業(yè)能夠與魯北集團(tuán)形成互補(bǔ)及較強(qiáng)的協(xié)同性，且能為魯北集團(tuán)帶來產(chǎn)業(yè)提升，促進(jìn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。   　　混改完成后，盡管魯北高新區(qū)由絕 對控股變?yōu)橄鄬毓桑敱备咝聟^(qū)仍為魯北集團(tuán)第一大股東。   　　此外，魯北集團(tuán)黨委副書記陳樹常介紹，《魯北集團(tuán)混合所有制改革方案》已經(jīng)2018年6月30日召開的魯北集團(tuán)第七屆一次職工代表大會審議通過。為保障職工的合法權(quán)益，在本次混改方案中關(guān)于職工安置總體原則為“對全員職工進(jìn)行安置，確保沒有職工下崗、職工的利益不受損失”。   　　魯北化工是魯北集團(tuán)旗下的上市公司。魯北集團(tuán)二次混改對上市公司會產(chǎn)生怎樣的影響？這是投資者非常關(guān)心的問題。   　　魯北化工董事會秘書張金增告訴記者，本次混改是上市公司控股股東層面的混改，魯北集團(tuán)作為魯北化工的控股股東，直接持有魯北化工30.56%的股權(quán)。目前，魯北高新區(qū)和錦江集團(tuán)分別持有魯北集團(tuán)55.5%和44.5%的股權(quán)，無棣縣國有資產(chǎn)管理局為魯北化工的實(shí)際控制人。本次混改方案如獲通過并實(shí)施完成，魯北集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，魯北高新區(qū)約持有魯北集團(tuán)44.40%的股權(quán)，錦江集團(tuán)約持有35.60%的股權(quán)，新股東約持有20%的股權(quán)，國有股東由絕 對控股變?yōu)橄鄬毓伞?  　　“本次混改對上市公司來講主要影響是，是否構(gòu)成實(shí)際控制人變更。如果征集到的新股東與錦江集團(tuán)存在一致行動關(guān)系，將導(dǎo)致魯北化工實(shí)際控制人變更；如果新股東與原股東錦江集團(tuán)不存在一致行動關(guān)系，同時國有股東如能夠控制魯北集團(tuán)董事會和監(jiān)事會，魯北化工的實(shí)際控制人將未發(fā)生變更。”張金增表示。